一年之季在於春
◎蔡鎮村
上市上櫃公司2023年合併營收、稅後盈餘分別為40.36兆元及2.91兆元，分別年減約8.2%及27.12%，獲利不如預期，在總體經濟面，累計前兩個月外銷訂單861.5億美元，較年減34.8億美元或減3.9%，以及一年以來的製造業PMI指標都維持在榮枯值50以下，再者台幣陸續貶值，第一季貶值超過4%，因此，整體而言，台股基本條件並不亮麗。然而在新募集的ETF基金大量資金湧入推升台股，而且多數企業在年報中，對新年度抱持著審慎樂觀展望(獲利成長者要更上一層樓，獲利不如預期者要逆轉勝)，令第一季加權指數漲幅名列全球股市第三名，達13.18%。時過境遷三月，但是還是有數十檔乏善可陳，股價仍不如2020年3月的最低價(當時加權指數是8523點)，主要是在AI(人工智慧)浪潮，相關類股吸金而價量齊揚。
個別企業的三月營收公告之後，接著是第一季營運報告，投資人投資股票，就是希望從企業的經營績效當中，取得有獲利的機會。上市上櫃企業必須是在當月終了的次月10日之前公告(例假日順延)，否則將受到變更交易或違約處分。
營收是企業收入的源頭，沒收入就沒有獲利，因此月營收反映了企業最即時的經營狀況和市場競爭力。投資人以企業月營收榮枯值，即時明瞭公司的營運狀況，適時做出調整策略。但是產業景氣良好循環，各種產業都有旺季及淡季之分，因此，月營收的分析時，除了月對上個月(MoM)成長之外，更重要是對去年同月(YoY)成長做比對，企業營收能夠持續上升才是好事。
若是營收創歷史新高或逐月成長者，才列入投資口袋參考名單。至於營收創新低或持續衰退者，每下愈況是營運警訊，投資人宜做適當調節或反手出脫。
企業公告三月份營收同時，即可以看第一季的總營收，孫子兵法始計篇"夫未戰而廟算勝者，得算多也，未戰而廟算不勝者，得算少也.多算勝，少算不勝，而況於無算乎!”因此，讀者在取得相關數據之後，分析設定操作策略，以提升理財績效。
我的投資組合
多數公司公告營收的日期有規律性，以史為鏡，可以知興替，對照前後期的數值，以資納入口袋名單，並適時佈局機會。列表格式僅供讀者參考，可依口袋名單，建立雷同表單，可運用到未來各季情境。多數企業在公司官網的投資人關係之營運報告行事曆有預告活動訊息，供投資人參考。投資宜順勢而為操作:一、熱門股或題材股為主；二、先考量月營收的YoY成長率持續性；三、季營收的YoY成長率持續性。在三位一體條件之下，依籌碼分散偏集中時再擇機進場佈局，並設定移動式停損機制。
