台積電終於千里之外 到底該怎麼做
今天台股在台積電領頭突破千元大關的氣勢下
指數再度創下新高
我知道大家又想問台積電還能買嗎
首先我要強調台積電一點也不貴
如果從今年獲利來看
有人認為25倍本益比不算便宜
但我一直強調PEG才重要
如果以今年台積電本業獲利38元來看
明年台積電最起碼50元起跳
PEG高達28
不然以明年的50元來計算
台積電20倍的本益比
也遠低於費城半導體的平均本益比
不然我們就算回歸計算本益比的初心
就是光多少年把投資額賺回來
就像美金定存5%
就是光20年把本金賺回來
所以PE是20倍
所以你會覺得就算是台積電明年賺五十元
本益比也是20倍
跟美金定存差不多
還要擔風險
但事實上台積電的獲利會成長
明年50後年報告顯示在60以上
如果我們用簡單的數列來分析
50、60、70、80、90、100、110、120、130、140、150
這不是小學的加法
而是未來台積電有機會的獲利成長
雖然一定不會那麼整齊
但我們認為前四年在先進封裝的帶動下
台積電有機會維持高成長
而如果以台積電獲利獲利成長到百元之後
大概就維持10%左右的自然成長
如果這樣算起來
也許台積電11年就可以賺回目前千元的股價
當然這只是猜測
但並非毫無憑據的猜測
過去台積電的良率與開發速度的確高於同業
但仍不足以代表台積電的無可取代性
但在先進封裝導入後
台積電有滿滿的專利牆保護
就算想轉單給三星或英特爾
先進封裝的產能與專利將是對手的致命傷
因此台積電未來在某些產品的確可能是唯一
這也是為什麼有部分外資調高台積電明年的獲利到56元
在台積電產能有極限下
認為有機會漲價格
如此一來台積電的步伐將走的更穩
希望大家不要畫地自限
最有競爭力的產業尋找最有競爭力的公司
如是而已
最後一句話勉勵自己
過去可能妳會感謝父母當年有買一間房子
讓大家遮風避雨
現在更是大增值
未來妳的小孩可能會感謝妳
當初有投資台灣最好的公司
並且持續留在手上
