政策股輪動 人工智慧仍是主流

積體電路上可容納電晶體數目，約每兩年增加一倍是稱霸很久的「摩爾定律」，但3月的GTC大會被黃仁勳提出的「AI成長論」打敗了，輝達（Nvidia）推動晶圓性能和效率，使其在不到十年的時間內提高1,000倍以上，以前Intel inside獨霸天下，AI只被視為是輝達的GPU inside，但GTC大會後，GB200是CPU+GPU，整體已是Total Solution，代表「即使競爭對手的晶片免費，也不夠便宜」。

別小看AI伺服器代工，台灣電子五哥一躍成為主流，名列全球第三大的輝達和綁在一起的台灣供應鏈，全球無法取代，所以黃仁勳在矽谷華人聚會拿著紅酒杯，興奮的演講：「他是台灣大使，要大家一起講好這個故事」，這不是嗨過頭，才剛開始而已。

廣達（2382）在去年5月12日突破百元大關，漲停板101.5元，當時鴻海還比廣達多1元，隨後黃仁勳來台引爆AI旋風，AI三劍客廣達、技嘉、緯創大漲，鴻海股價徘徊在100元大關；今年3月14日鴻海法說會的最大成果，是劉揚偉不再開口閉口都是電動車了，而是用力強調AI，並赴美GTC大會找黃仁勳，鴻海旗下的工業富聯接到輝達的伺服器大單，今年由12.63元大漲一倍到26.98元創新高，也算是創了陸股奇蹟，3月鴻海到28日大漲51%，也帶動鴻家軍一起漲。

技嘉今年2月16日率先改寫去年高點394.5元後，緯穎在3月6日也創天價2,590元，今年上看10個股本的獲利，GTC大會後，Meta率先表態，要在今年底前取得GB200首批出貨，廣達又拿下Google、AWS、Meta三大CSP的GB200大單，也在3月29日改寫去年高點到298元，下一步看誰？

緯創法說會提到今年也將會有「三位數」的增長，下半年營收更會超越上半年，去年10月將旗下印度廠以新台幣38.9億元出售給塔塔集團，交易將於本季完成，將結束iPhone代工，更加重AI布局，今年EPS 6.6元以上，轉投資子公司緯穎的獲利若EPS 110元，母以子為貴也更升高，明年將賺進一個股本，是00939第二大權重股，占5.9%。

去年12月Intel喊AI PC，宏碁單月飆52.8%，今年核心不是下跌12%的Intel，仍是輝達，以及圍著輝達的AI伺服器、散熱、PCB、機殼供應鏈。

牛皮股的鴻家軍，原本只有矽光子題材的訊芯-KY上漲，3月都被鴻海帶起來；廣達林百里持續不斷的烏龜哲學，把AI底子紮得夠深，加上配息9元，也符合「高股息ETF」而被大買，3月29日投信狂買600億元，00940在4月1日掛牌前雖達不到九成部位，淨值和00939都小破發，其50檔持股明細、權重及建倉部位，大概只有廣達、長榮、聯電、聯發科、神達、和碩、世界、聯詠、光寶科等大型股買滿了，但很多個股都買不夠。

雖然3月拉升了高股息概念，很多冷門股光洋科、帝寶、中碳、耕興、亞翔、漢唐也都加溫了，4月將由「高成長」來取代3月最紅的「高股息」。

3月28日神基除息4.99元，神達除息1.3元，二檔都貼息，澆了高股息ETF冷水，下一個主角看4月12日廣達除息。第2季除了配息吸引市場以外，華為AI新手機將會先上市，第3季才換成iPhone 16，手機相關零組件會起來，值得注意。

大陸力拚CIS全球第三名的豪威，要把市占率拉高超越SONY及三星，CIS會積極下單給采鈺；而大陸的AI手機用聯發科晶片組，聯發科又結合鈺太MEMS麥克風拚語音輸入抗噪能力，黃仁勳又推出人形機械人結合AI，更讓人充滿想像空間。

4月證交所連辦一周多場的生技法說會，綠營政策概念股有可能會延續從電力，轉動生技、軍工輪動，但主流仍是AI。

（作者是萬寶投顧董事長）