電纜業隱藏獲利王者-大東電
這兩年在政策帶動下，台電強韌計畫為重電業帶來一筆又一筆的訂單，無論是變壓器還是電線電纜盡皆雨露均霑，同時在AI算力不斷提升的狀況下，也讓各地對於電力輸送的重視程度越發提高，因此這一年來重電概念股紛紛脫穎而出，股價大幅噴發。然而事實上這些公司的獲利都仍有待發酵，並不會馬上實現，而近期即將掛牌的一家電線電纜公司，卻是在去年獲利就已高達12.17元，可謂是重電業的隱藏獲利王者。而為了能夠滿足客戶的大量需求，大東電便需要持續擴充產能，因此也選擇在此時掛牌，進入資本市場，與投資者們建立起互利互惠的良好關係。而這間公司為何能夠有如此亮眼的獲利表現，我們將在這次的興櫃情報站為大家解答。
隨著半導體製程不斷推進節點，先進製程所需消耗的電力不斷上升，並且在生產過程中更是容不得斷電的情況發生，一旦斷電，就會有一批價值不斐的晶圓報廢，不斷電系統也是因此而變的越發重要。而除了應急用的不斷電系統外，更重要的是如何讓電力輸送更為順利及穩定，降低斷電發生的頻率，台電的強韌電網計畫也就應運而生。在看強韌電網計畫前，首先要了解的是，台電的電線電纜是依照輸送的電壓來進行分級，最高階為345kV，主要應用在核能及大型發電廠與超高壓變電所之間的電力輸送，扮演著電力輸送的要角；再來是161kV，是中型發電廠、大型再生能源發電廠與變電所、大眾運輸系統、科學園區之間的橋樑，維持著設施的穩定運作；而69kV則是負責將小型發電廠及中型再生能源變電廠所產出的電力向外輸送，以及往二次變電所輸電進行轉換，供應中小型工業用戶和低壓用戶端使用；最後25kV的電纜則是負責接近終端的輸電。
可想而知，整個產業的發展肯定是從低電壓慢慢往高電壓產品成長，換句話說，低電壓的產品早已存在了不知道多少個年頭，基本上已經沒什麼技術門檻，成為紅海市場；而高電壓產品恰恰相反，在電力需求越發提高的背景下，便需要持續往更高電壓進行開發，因此反而是一個不斷發展的藍海市場，而隨著電壓的提高，對於生產技術的要求也越來越嚴苛，因為在高電壓下，一旦電纜的排列出了差錯，很有可能便會造成嚴重短路進而斷電，甚至是能量集中引起爆炸，十分危險。這樣的技術規格門檻導致了大多數廠商不願意進行開發，只想維持自己現有的產品，因此願意投資進行開發的人反而成為了第一個吃螃蟹的人，雖然開發並不是那麼容易，但一旦開發成功，便是優先跨入了藍海市場，能夠建立起相當大的領先優勢，而大東電便是其中的一員。大東電成立至今已有60餘年，持續在電線電纜產業深耕，在台電提出需要有人研發345kV的電纜的時候，大東電便毅然決然地投入，而如今便是品嘗美好果實的時候。或許大家會認為，看起來不就是把更多銅線組合在一起，變成更大的電纜，有甚麼難度，但林志明董事長告訴我們，不同電壓的電纜所使用的製程完全不一樣，需要購置新的機台，並且還要取得台電資格認證，最少需要三年以上的時間才有辦法跨入，因此也成為了大東電最好的護城河。而在台電強韌電網計畫的幫助下，大東電自2021年起營收開始暴增，去年更是創下EPS12.17元的佳績(原股本)，不過因為產能仍不足以供應客戶需求，訂單能見度甚至已達到2026年，因此大東電決定進行增資掛牌，接受資本市場的幫助，進而擴充產能，擴大營運規模。
