經濟日報:T「AI」WAN戰略地位大跳升
朱成志
上個月5/12專欄:「外資越賣越漲，台股Q2不寂寞」，特別點出黃仁勳又將來台參加Computex，這次更掀起「Jensanity仁來瘋」熱潮，也好像是為了拚1股拆10股的「路演秀Road Show」。
輝達有今天的成就，台積電居首功，他約了多位平時「王不見王」供應鏈CEO，就算是競爭關係，也為了AI商機而同桌吃飯。還讓張忠謀生平第一次逛夜市，科技大佬應酬客戶，不在酒店，而在夜市，也夠辛苦了!台積電6/13除息3.5元，不但秒填息，又創歷史新高935元，若以年化配息14元來看，殖利率也不到1.5%，當然不是市場追捧的「高股息ETF」選股方向。2020~2022年，外資瘋狂賣超183萬張，去年至今才回補約一半；台積電一直不是投信的最愛，今年投信到6/13累計賣超也逾九千張，但今年台積電持續創新高，大漲6成，超過今年加權指數23%漲幅。
今年台股是台積電一個人的武林，輝達今年大漲逾1.6倍，是全球前十大市值股的漲幅冠軍，第二名就是台積電ADR，今年也漲66%。但台積電5月營收比4月少2.7%，6月營收也平平，Q3才會上升，但股價已如脫韁野馬，子公司精材5月營收創7個月薪高，股價大漲創33個月新高；采鈺營收及股價均創23個月營收新高，子公司創意股價也加溫，相關股看多，受惠AI晶圓檢測的穎崴也創天價上千元，成為第17檔「千金股」。
NVIDIA年底出貨的GB200機櫃，單價180-200萬美元的NVL36，廣達得了較多的訂單，而最大的NVL72，萬寶估計鴻海搶到4成，廣達及美超微各25%，剩餘約10%給緯創等廠商。但不論是AI或Apple，先進製程晶片全部依賴台積電，「AI的左右護法:晶片製造與伺服器」都在台灣，陸企搶不到，台股豈不大旺?
這次AI的產業革命正如同網路起飛，過去的網通由1G到2G再升級到5G，同樣地，AI的核心競爭在拚「算力」，輝達加台灣上下游供應鏈將卡住全世界AI產業。過去「一顆蘋果救台灣」，其實蘋概股供應鏈毛利被砍得很慘，Apple獨吃利潤大餅，所以昔日電子五哥才「毛三到四」。但是現在不一樣了，由於美中科技戰，紅色供應鏈根本無法搶生意，並且「算力無極限」，只能靠台積電的先進製程和先進封裝。輝達之外，AMD、Intel也都要發展AI晶片，但市占很低，CEO也都來台拉攏，季辛格說:「IT就是Intel+Taiwan」，這是以前高傲的Intel嗎?黃仁勳喊:「Taiwan之中的兩個字母就是AI」，更讓台灣暗爽，庫克、馬斯克不會來台吃夜市，也沒有Jensen Show，這次AI將讓台灣賺不完，當然電力也會缺更大。開玩笑地告訴一位耶魯大學來萬寶的暑期工讀生:「你比同學們都幸運，他們只能買溢價20%以上的台積ADR，但你在台灣開戶就可以買進還不到千元的台積電。」
過去買台積電只是機構法人，現在大量共同基金、ETF、零股交易已經讓台灣散戶大量投入，全台設廠的台積電，也炒熱了全台房地產，竹北土地都喊到百萬一坪，逼央行祭出第六波房市管制。整個AI伺服器供應鏈，由去年的OEM到現在ODM，並非過去百家爭鳴殺價搶單，和過去iPhone每年宣布誰進誰出供應鏈，那種高高在上的姿態大不同，AI集中火力在幾家大公司，即使是3兆男來了，也要講幾句台語「搏軟」。
今年美股超級七雄以Tesla及Apple最差，原本股價沉悶的蘋果，在6/10 WWDC大會後，先跌1.9%，雖乏科技大突破，但今年推出「第一支有AI功能的iPhone」，i13及i14舊機無法銜接，果粉要換機才能用AI， 6/11起連漲3天，市值已超越微軟，蘋概股立即甦醒，台股不但突破「2萬2」創天價22504點，更向「2萬3」進軍。這次WWDC背景很像當年mp3滿天飛，Apple推出iPod後，馬上一統江湖。換而言之，當擁有大量果粉的Apple拋棄電動車，新iPhone轉向AI，下半年手機、PC、NB搭載ChatGPT或其它公司發展的AI運用，如同打開潘朵拉的魔盒，將無所不在大幅擴散，台股也會更熱。有人懷疑不是人人需要用AI啊!我回答也不是人人都要用到5G，但現在買的都是5G手機了。當世界由「雲」到「端」都AI，就被T「AI」wan緊緊包住了。
