*市場押注Fed降息2碼 四大指數近乎持平

*憂經濟趨緩 全球防禦性產業基金出現資金淨流入

*英特爾18A迎亞馬遜大單 台IP廠振奮

*拜登政府額外授予英特爾30億美元 生產國安相關晶片


儘管零售銷售報告優於預期，有助於緩解聯準會政策會議前，市場對經濟急劇放緩的擔憂，但美國主指週二 (17 日) 變化不大，道瓊和標普盤中破頂後近乎持平收盤。

美國商務部公布數據顯示，8 月零售銷售月增 0.1%，高於市場預期，有助於讓投資者放心，消費者仍然相對健康，鑑於零售業對美國經濟的重要性，這可以防止經濟急劇放緩。

8 月零售銷售月增 0.1%，高於市場預期的 -0.2%，較上修後前值 1.1% 大幅降溫；按年來看成長 2.13%，前值自 2.9% 下修至 2.86%。

聯準會週二開始為期兩天的貨幣政策會議，預計聯準會將在會議結束後宣布降息，CME Fedwatch 數據顯示，交易員預計降息 2 碼的可能性為 68%，降息 1 碼的可能性為 32%。

利率路徑主要爭論是，更大幅度的降息可能會引發市場恐慌。同時，華爾街的一些人士表示，較小的舉措也可能加劇人們對聯準會行動過於緩慢而無法避免經濟衰退的擔憂。

儘管標普和道瓊仍接近歷史高位， 但降息規模的不確定性在最近幾個交易日引發了市場一些波動。

國際金融協會 (IIF) 周一 (16 日) 發布數據顯示，隨著市場繼續為聯準會即將降息做好準備，外國投資人 8 月向新興市場股票和債務投資組合淨投資 309 億美元。數據顯示，中國以外的固定收益基金流入 278 億美元，其中 14 億美元流入中國債券。雖然中國股市流出 15 億美元，但新興市場股市淨流入仍達 17 億美元。


全球防禦性產業基金受到投資者的追求，因為對美國經濟放緩的擔憂迫使他們尋找消費必需品和公用事業股票等資產，以能夠抵禦勞動市場和大宗商品的疲軟。根據 LSEG Lipper 的數據，過去兩周，消費性必需品和公用事業等防禦性產業基金分別吸引了 14.3 億美元和 10.6 億美元的資金流入。相較之下，科技、金融和工業等產業則大幅流出，資金流出總額分別為 29.7 億美元、13.8 億美元和 5.4 億美元。

科技五大天王齊揚向上。Meta漲 0.57%；蘋果漲 0.22%；Alphabet漲 0.80%；微軟漲 0.88%；亞馬遜上漲 1.08%。

10 年期公債殖利率降至3.645%，2 年期公債殖利率升至3.607%，利差收窄至0.038%。

費半成分股漲跌互見。輝達下跌 1.02%；美光走升 1.78%；高通上漲 1.25%；應用材料漲 0.54%；德儀上漲 1.47%；AMD跌 0.83%。


個股方面，摩根大通收紅 0.67% 至每股 209.25 美元。 《華爾街日報》報導，摩根大通正與蘋果洽談，擬從高手中接管蘋果信用卡計畫。摩根大通作為全球領先的銀行之一，若成功接手此項目，將進一步鞏固其在金融科技領域的地位，同時也為蘋果信用卡業務帶來潛在的新機遇。

《路透》報導，此前一些分析師表示，最新 iPhone 16 Pro 機型的交貨時間顯示需求弱於預期，這可能與關鍵人工智慧 (AI) 功能的延遲推出有關。根據美銀全球研究 (BofA Global Research) 的初步預訂數據，截至週一，也就是蘋果開始接受預訂的第三天，iPhone 16 Pro 機型的全球出貨時間較去年的 iPhone 15 Pro 縮短。

微軟週二股價攀升 0.88% 至每股 435.15 美元，是對標普指數的最大提振。微軟董事會批准了 600 億美元的股票回購計畫，並同意於 11 月 21 日將股息提高 10% 至每股 0.83 美元。

晶片製造商英特爾走高 2.68% 至每股 21.47 美元。英特爾計劃將晶圓製造事業獨立為子公司，不僅擁有自己的董事會，也為引進外部資金創造機會，而且，英特爾官宣簽下亞馬遜大客戶，將為亞馬遜雲端服務事業 AWS 代工製造客製化 AI 晶片。

英特爾計劃將晶圓代工業務轉為獨立部門並允許外部融資，將為亞馬遜 AWS 代工 18A 製程以上的 AI 晶片，執行長季辛格 (Pat Gelsinger) 向員工發布了一份備忘錄，概述第二季慘淡財報發布後，英特爾試圖在困境中力挽狂瀾的一系列措施。

美國銀行認為慧與科技收購瞻博網路後利潤率將得到改善，將其評級上調至「買入」。慧與科技勁揚 5.63% 至每股 18.20 美元。

專業服務提供商 JTC 周一 (16 日) 表示，已同意以 8000 萬美元收購花旗集團的全球信託和信託管理服務業務。「花旗信託」部門為紐約、德拉瓦、新加坡和瑞士等七個司法管轄區的 2000 多名超高淨值客戶提供服務，管理超過 700 億美元的資產。


市場觀察家認為，重點是降息 1 碼是否會讓交易者擔心聯準會落後於曲線？50 個基點的變動是否會讓市場感到恐慌？

Bespoke Investment Group 策略師表示：「聯準會主席鮑爾領導下，市場對聯準會在做出決定前僅一天時間到底會採取什麼行動如此懸而未決，這是罕見的。儘管聯準會可能對市場 100% 確定我們至少會降息感到滿意。」

Miller Tabak 股票策略師兼執行董事 Matt Maley 稱：「鑑於股市正接近買超區域，本週我們仍可能會收到聯準會的『聞訊賣出』反應。」


政經方面，拜登政府週一 (16 日) 授予英特爾根據《晶片和科學法案》，為「安全地帶」(Secure Enclave) 計畫額外撥款 30 億美元，旨在提供美國國防部擴大微電子產品。英特爾同日還宣布將為其晶圓代工業務將轉為全資子公司，這可能使其能夠籌集外部資金。

南韓科學技術資訊通信部上週五 (13 日) 公佈數據指出，該國上月晶片出口額年增 37.6% 至 119 億美元，連 10 月實現兩位數成長，記憶體晶片出口額更大幅年增 71.7%，專家認為在 AI 算力需求的刺激下，被視為半導體產業風向球的記憶體市場有望進一步實現高速成長。

日元兌美元周一 (16 日) 突破了 140 的關鍵心理水平，上漲 0.6% 至 139.96 日元，為 2023 年 7 月以來的最高水準。日元本季以來上漲了 15%，是表現最好的 G10 貨幣，因為市場預期美國和日本之間的利差進一步縮小。聯準會 (Fed) 幾乎肯定會在周三調降利率，唯一的問題是降幅有多少，而日本央行預計週五將按兵不動。


地緣政治方面，俄羅斯總統普丁周一（16 日）簽署總統令，將俄羅斯武裝力量編制人數增加至 2,389,130 人，其中 150 萬是現役軍事人員，這是烏克蘭戰爭爆發以來俄國第三次擴大軍隊規模。


週二(17日) 美股四大指數表現：

道瓊指數下跌 15.9 點，或 0.04%，收 41,606.18 點。

那斯達克指數上漲 35.93 點，或 0.2%，收 17,628.06 點。

S&P 500 指數上漲 1.49 點，或 0.03%，收 5,634.58 點。

費城半導體指數上漲 1.66 點，或 0.034%，收 4,912.10 點。


美國最新零售銷售數據顯示消費情況良好，且投資人預期聯邦準備理事會（Fed）有望在本週決策會議中大幅降息，市場洋溢樂觀氛圍，歐股3大指數週二收盤齊揚。

倫敦FTSE 100指數上漲31.42點或0.38%，收8309.86點。

法蘭克福DAX指數上揚92.97點或0.50%，收18726.08點。

巴黎CAC 40指數挺升37.98點或0.51%，收7487.42點。


資料來源：鉅亨網、經濟日報，由萬寶投顧基金部整理。