晶技（3042）前二月每股稅前賺 0.39 元：AI 與車用雙引擎穩航

石英元件大廠晶技（3042）公告 2 月自結損益。儘管受春節工作天數較少影響，累計前二月營收仍達 22.3 億元（年增 6.9%），稅前盈餘 1.34 億元，每股稅前盈餘（EPS）為 0.39 元。隨着 800G 光模組與歐美車廠專案放量，公司對 2026 全年營運抱持正向樂觀態度。

一、 產品結構轉型：高毛利應用占比攀升

晶技正積極優化產品組合，將重心由手機轉向高單價的 AI 與車用領域：

  • AI 伺服器與光通訊： 目前 AI 占比約 9%，目標今年衝刺至 15%。受惠於光傳輸由 400G 升級至 800G 與 1.6T 的技術趨勢，高階頻率元件需求轉強。

  • 車用電子： 營收占比預計由 26% 提升至 28%。除了穩守中國電動車市場，更已通過歐美車廠驗證，專案將隨排程逐步放量。

  • 手機與其他： 手機終端市場需求放緩，預期營收占比將降至 30% 以下；低軌衛星目前仍處於耕耘階段。

二、 獲利關鍵：量小、價高、毛利穩

董事長林萬興指出，AI 產品目前的特點是「月出貨量」雖不及消費性電子，但**「單價與毛利」極高**，是維持獲利能力的關鍵。隨着 AI 進入終端應用與汽車智慧化（ADAS）普及，對頻率元件的規格與用量需求將持續上升。

三、 2026 營運節奏：先蹲後跳

  • 首季展望： 法人預期首季營收將呈現「季減、小幅年增」的格局。

  • 後市動能： 隨著春節效應消退，預估 Q2 與 Q3 將維持成長曲線，整體營運呈現逐季墊高的走勢。

策略連動分析：Rubin 架構下的石英元件商機

配合剛發表的輝達（NVIDIA）Vera Rubin 平台，其 260TB 的極高傳輸頻寬，對訊號同步與時脈精準度的要求將來到前所未有的高度。

  1. 規格升級： 晶技在高階 800G 光模組的領先地位，使其在 Rubin 平台的「光通訊浪潮」中不會缺席。

  2. 抗干擾能力： 車用與 AI 伺服器對極端溫度的穩定性要求極高，晶技在高階溫補石英振盪器（TCXO）的產能布局，將成為其毛利率挑戰歷史高點的盾牌。