1. 獲利寫下新紀錄 威剛 1 月自結財報表現驚人，單月 EPS 高達 11.09 元，幾乎追平過往「單季」的獲利水準。這顯示在記憶體價格調漲的環境下，模組廠的獲利彈性已顯著放大。

2. 核心成長動能：低價庫存與漲價效應

  • 雙重優勢： 獲利跳升主因在於 DRAM 與 NAND 報價同步上漲，加上威剛先前精準布局的低價庫存優勢全面發酵。

  • 營收結構： DRAM 產品占比約 61%，SSD 占 27%，核心業務緊扣 AI 伺服器、資料中心及高效能運算需求。

3. AI 驅動的結構性需求 法人分析，本波行情並非單純循環，而是由 生成式 AI 驅動的結構性改變：

  • 產能排擠： 上游原廠（如三星、SK 海力士、美光）優先生產高頻寬記憶體 (HBM)，導致傳統 DRAM 供給受限，進一步推升報價。

  • 議價能力提升： 在供應吃緊的情況下，威剛憑藉與原廠穩固的合作關係及品牌優勢，議價權顯著提升。

4. 市場展望 隨著 AI 應用從雲端延伸至邊緣裝置，市場普遍預期記憶體漲勢將延續，模組廠可望持續享有高毛利表現。