撰文/陳澤樂
近期資金回流興櫃尋寶，競相投入新股申購。國內售電龍頭天能綠電（7842）順應錢潮趨勢由興櫃轉上櫃公開承銷，競價拍賣反應熱絡，上週完成2,348張全數拍賣，並將於29日上午完成電腦開標，合格投標量達6,325張，超額認購2.67倍。
天能綠電本次公開承銷另釋出587張供投資人申購，申購期間為4月28日至4月30日，承銷價每股108元，預計5月5日公開抽籤，並於5月11日正式掛牌上櫃。
新股上櫃首日開盤價將以承銷價為基準，在興櫃價格維持相對高檔下，價差空間具吸引力。以4月28日興櫃收盤價157元推算，中籤一張潛在價差可達數萬元，搭配近期新股市場資金動能，將推升申購參與度。
天能綠電基本面: 近年營運呈現高速成長態勢。受惠企業淨零轉型推進與綠電轉供機制逐步成熟，公司售電規模快速擴大，2025年轉供量達近4.2億度，較前一年大幅成長逾倍，在國內民營售電市場維持領先地位。
其客戶結構，主要集中於用電需求穩定且具長期採購能力的產業，包括半導體、電子製造及金融業等，客戶涵蓋美光科技、日月光投控、中華電信等指標企業。此類客群對綠電需求具長期性，有助於支撐售電業者的履約能力與營運穩定度。
長約占比極高 打造不斷上升的現金收益
天能綠電（7842）累計綠電合約總量已達341億度，且逾九成為10年以上長約，顯示其營收來源具備高度可預測性。市場普遍認為，長約比例偏高的售電業者，在電力供需波動下仍能維持相對穩定的營運表現。
反映在財務表現上，公司2025年營收與獲利同步成長，全年合併營收22.85億元、年增123%，稅後淨利5,969萬元、年增137%，每股盈餘4.01元；2026年第一季營收達7.22億元，年成長86.9%，刷新單季歷史紀錄，顯示成長動能延續。
展望後市，隨AI應用與高耗能產業帶動用電需求增加，企業對穩定綠電供應的需求持續提升。在政策推動與市場機制逐步完善下，綠電轉供市場規模可望持續擴大，擁有供電整合與履約能力強的天能綠電，將穩佔售電龍頭的競爭優勢。
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