被動元件代理大廠日電貿（3090）於19日法說會釋出利多，受惠於AI伺服器浪潮席捲，高階被動元件今年需求全面噴發，帶動MLCC、固態電容與電解電容出貨強勁，部分高階規格產品供需缺口達5至10倍，交期已拉長至半年以上。公司看好美系四大CSP大廠資本支出欲小不易，預估2026年AI伺服器成長率有機會上修至20%，成為支撐營運的長期動能。
日電貿首季營收主力高度聚焦AI，包含資訊運算（34%）、通訊（19%）及電源（15%）均較去年同期顯著成長。隨GPU功耗飆升與機櫃設計演進，單一機櫃的MLCC用量預期將從50萬顆倍增至百萬顆以上；同時，垂直供電等新架構也大幅推升元件消耗量。由於日系原廠擴產態度審慎，每年僅微幅增產5%至10%，這波結構性缺貨與漲價循環，預期將一路延續至明年。
