市場押注美伊和解！美股三大期指勁揚 道瓊期貨飆升400點 紐約WTI油價崩6%
*美股依舊強勁 市場重新定價 從預期降息轉向溫和升息
*日經：美伊傳談妥路線圖 伊朗擬30天後重開荷姆茲海峽
美國當地時間週一 (25 日) 晚間，美股三大期貨指數均大幅走漲，道瓊工業指數期貨大漲 441 點，漲幅達 0.9%，標普 500 期貨上漲 0.9%；那斯達克 100 期貨漲勢更猛，勁揚 1.2%，主要因為油價重挫，加上外界對美伊戰爭有望達成和解的樂觀預期。美股現貨市場週一因陣亡將士紀念日假期休市一天。
川普週一表示，旨在結束戰爭的美伊談判「進展順利」，為市場注入強心針。即使他同時警告若談判破裂可能轉為攻勢，但投資人顯然更青睞和平前景。
受此影響，國際原油價格應聲暴跌，紐約西德州中質原油 (WTI) 期貨重挫約 6%。
根據最新的市場數據與分析，全球金融環境正經歷一場深刻的體系重塑。僅在 3 個月前，市場還在爭論聯準會 (Fed) 降息的節奏與幅度，當時定價反映了約 2 到 3 次的降息預期。然而，隨著通膨壓力的持續以及經濟數據的韌性，這種預期已徹底消散，取而代之的是市場開始為截至 2027 年累計約 30 個基點的升息進行定價。
這一轉變直接反映在美債殖利率曲線上。目前 10 年期公債殖利率已升至 4.56%，30 年期公債則達到 5.06%。此外，衡量真實借貸成本的 10 年期抗通膨債券 (TIPS) 實質殖利率已攀升至 2.18%，這對長期存續資產和成長型股票構成了顯著的貼現率壓力。
在「更高且更久」的利率體系下，各類型投資者面臨不同處境。債券持有者正面臨巨大的帳面損失風險，尤其是存續期間較長的 30 年期債券。對於成長股與股息股而言，當無風險資產收益率超過 4% 時，公用事業、REITs 以及 AI 概念股的估值將受到壓縮。
根據《日經亞洲》引述中東外交消息人士報導，美國與伊朗正討論一項分階段恢復荷姆茲海峽通航的方案。若雙方達成終止敵對行動的正式協議，伊朗將在協議生效後約 30 天重新開放荷姆茲海峽，並在過渡期間執行海上掃雷工作，以恢復全球船舶正常航行。
報導指出，伊朗將在 30 天緩衝期內清除海峽水域內可能存在的水雷與相關威脅設施。待安全確認完成後，各國船隻可恢復自由、安全航行，而伊朗也將停止向通過船舶收取過境費用。
受伊朗與美國正在談判結束衝突的積極信號提振，歐洲股市週一開盤走高，觸及逾兩個月來的最高水平。
英國股市因週一假期休市。
法蘭克福DAX指數上漲500.54點或2.01%，收在25389.1點。
巴黎CAC 40指數上漲142.51點或1.76%，收8258.26點。
資料來源：鉅亨網、經濟日報，由萬寶投顧基金部整理。
