車用顯示器驅動IC興櫃新兵-力領科技
2024為奧運年，將帶動大型顯示器面板商機，加上近期美國最大消費性電子展CES展開，國內面板廠商展示焦點除在大型電視面板外，另主要重點均是車用電子如智慧座艙顯示技術，帶動整體面板產業有落底回升趨勢，連帶相關供應鏈需求亦有逐漸上升，本期我們將向投資人介紹一家在去年(2023)12月20日股票掛牌興櫃新兵力領科技(6696)，主要從事車用顯示器驅動IC，股價在掛牌後，每股參考價僅150元，曾翻倍漲至330元，現在站穩在250元以上，顯示深獲投資人青睞，值得讀者追蹤其未來營運發展。
集團加持，矽創(8016)持股61%
力領科技(6996)成立於2009年12月，截至目前實收股本新臺幣(下同)3.8億元，上市公司矽創(8016)持股61%，目前董事長兼執行長仍為矽創董事長毛穎文擔任，總經理江正隆來自奇景光電手機設計處副處長，早期以手機顯示器驅動IC起家，2013年即推出為韓國手機大廠訂製智慧型手機特殊應用 WVGA(480*800 解析度)顯示器驅動晶片，然有鑑於3C產品之顯示器驅動IC競爭熾烈，大廠寡佔市場，小廠難以切入競爭，力領科技(6996)逐漸朝利基市場發展，主要有三大產品線，分別為特殊應用顯示器驅動IC(ASIC)，針對客戶產品功能設計有特殊規格需求，提供客製化IC設計，目前主要應用於智慧型手機市場；其次，智慧物聯網顯示器驅動IC(AIoT)，應用領域涵蓋醫療儀器、教育、娛樂、工業儀錶板等IC設計服務，最後則為車用顯示驅動IC，該公司2015年即推出推出車用中控、儀表用TFT 顯示器驅動IC，且2021年正式合併矽創(8016)車載事業部門，成為矽創(8016)集團旗下發展車用顯示驅動IC之專責公司。
車用顯示器驅動IC佔營收比重高達75%
力領科技(6996)車用顯示器驅動IC，提供車用前裝中控台、方向盤儀表、抬頭顯示器、空調圓形旋轉鈕等前裝顯示器解決方案，以及後裝資訊娛樂顯示器、電子後視鏡等車用顯示架構IC設計服務，產品均通過AEC-Q100 車用可靠度認證，且已打入歐、美、日及中國大陸等國際大廠供應鏈，目前在空調圓形旋轉鈕、後裝顯示器驅動IC佔有一席之地，屬國際領導廠商之一，根據該公司產品別銷售比重資料，車用顯示器驅動IC銷售佔營收比重由2021年之43.91%，逐年上升至2023年1~10月之75.16%，且2023年該公司開發多款前裝中控車用顯示觸控整合單晶片(TDDI)，均已獲國際大廠認證通過，加上智慧座艙需求持續增加，有機會在2024年逐漸放量，成為該公司營運成長重要動能。
營運有落底跡象，2024年營收及獲利將有機會重回成長軌道
力領科技(6996)在2021年合併矽創(8016)車載部門，加上景氣大幅回升，帶動ASIC及AIoT顯示器驅動IC需求量及價格大幅上揚，促2021年為該公司近幾年營運高點，營收達35.3億元，毛利率上揚至56.86%，稅後淨利高達11.19億元，每股盈餘為32.5元，爾後隨面板景氣下滑，顯示器驅動IC需求及價格亦逐年下挫，2022年及2023年1~10月營收分別僅28.09億元及22.37億元，年衰退分別為20.5%及3.3%，毛利率亦逐年下降，導致2023年1~10月自結稅後淨利僅3.89億元，EPS=10.52元，然在不景氣過程，該公司持續調整營運體質，毛利率穩定車用顯示器驅動IC佔營收比重持續上升，且開發多款前裝中控驅動IC將在2024年逐漸放量，加上2024年面板景氣有落底回溫跡象，ASIC及AIoT顯示器驅動IC需求可望逐漸回升，是以2024年力領科技(6996)三大產品有機會三箭齊發，帶動營收及獲利重回成長軌道，力領科技(6996)股票已於2023年12月20日上興櫃，股價直接由150元翻倍上漲至最高330元，目前約在280元附近震盪，未來營收及獲利若能重回2021年榮景，目前股價之本益比並不高，深值投資人追蹤後續發展。
